Capitalul financiar în China

În ciuda așa zisei economii de piață “socialiste”, bazate pe teorii care spun că capitalismul poate sa fie subordonat intereselor clasei muncitoare prin înțeleapta conducere a guvernului de către un partid comunist numai în nume, țara are o piață financiară speculativă în floare ce crește din 1990 ca o parte a nevoii de acumulare a capitalului sub falsul pretext de creștere economică  și independență față de jugul imperialismului vestic, dar care care a articulat totuşi definitiv marea economie chineză de evenimentele turbulente ale pieţei globale.

Realitatea așa zisului socialism de stat, care în repetate rânduri a încercat să reprime creșterea bursei, a fost în ultimă instanță creația unui model destul de asemănător celor găsite în statele capitaliste. Atât despre ideea de socialism cu caracteristici chinezești, unde nu există diferențe în capitalismul său național.

Ideea de a emancipa muncitorii de sub dominația imperialistă prin construirea unei economii naționale este doar o iluzie pentru libertatea capitalului din lanțurile sale ruginite a proprietății private și egalitatea în terenul verde al responsabilităţii publice şi al speculaţiei internaţionale.

Această piață speculativă a fost favorizată de așa-numita armonizare a intereselor pieței libere și a planificării statului, aparent în interesul „socialismului” și al emancipării muncitorilor, dar, în ciuda discuțiilor interesate despre unificarea tuturor intereselor capitaliste pentru binele social, rezultatul destul de evident a fost că stăpânii capitalului speculativ au cerut de la soarta capitalului speculativ o îmbogățire din ce în ce mai mare, pe care o îmbogățiseră monetară și materială. la bunăstarea financiară a acestei clase burgheze parazite.

Istoria bursei în China

În istoria Chinei, au fost diferite faze ale bursei instaurate de diferite clase conducătoare. Primul a fost înființat în urma deschiderii Chinei după războaiele opiului la jumătatea lui 1800 de către negustorii străini să speculeze cu mărfuri, transport maritim și acțiuni ale companiilor britanice și ale altor companii coloniale.

În cele din urmă, în 1891, a fost fondată prima bursă națională, Shanghai Sharebrokers’ Association, redenumită ulterior Bursa de Valori din Shanghai.

La începutul erei Republicane (1911-1949), în ajunul unei instabilitati financiare semnificative, mai de seamă la începutul bulelor speculative din piața de cauciuc, Guomindang (GMD) a făcut încercări puternice de a controla piața în plină dezvoltare, dar fragmentată și haotică, lăsată în seama acesteia de „era războiului”, care a prezentat problema suplimentară a emiterii multor monede regionale pentru campaniile de război locale.

GMD-ul a înfințat Banca Chineza Centrală în anul 1928 într-o încercare de a crea o monedă națională stabilă, dar în același timp de a exercita un control mai aspru asupra investițiilor străine și închiderea periodică a burselor.

Totuși, această încercare de a genera stabilitate a fost de scurtă durată din cauza războiului civil care a dus la o excesivă cheltuire și printare de bani, ce a forțat guvernul de a lua măsuri severe cum ar fi de a încerca de a face o nouă modernă națională și închiderea burselor din Tianjin și Shanghai în 1948.

După ce Partidul Comunist Chinez (PCC) a preluat controlul asupra statului, Bursa de Valori din Shanghai a fost închisă definitiv și tranzacționarea cu valori mobiliare a fost suprimată timp de decenii.

În cele din urmă, existența unei piețe bursiere oficiale în cadrul puterii capitaliste în creștere a Chinei a fost inevitabilă și a trebuit să reapară din cauza necesității de a crește investițiile în întreprinderile de stat (SOE) pe care bugetele naționale nu le puteau acoperi prin impozitare sau emiterea de obligațiuni.

Acest lucru a dus la reînființarea burselor de valori din Shanghai și Shenzhen sub pretextul „disciplinării” întreprinderilor de stat prin prezentarea lor pe piață într-o manieră hotărâtă pentru a atrage economiile interne către investiții productive.

Evoluții recente și incidentul Brian Hwang

În contrast puternic cu imaginea pieței bursiere din China ca fiind un mecanism strict reglementat, subordonat și folosit drept supapă utilă pentru cheltuieli publice în scop social sau, cel puțin, pentru consolidarea controlului strict al guvernului central, rezultatul real a fost imitarea concretă a monstruozităților speculative care există în aproape fiecare națiune capitalistă, mare sau mică.

Cea mai recentă estimare a dimensiunii pieței bursiere chineze raportată la PIB-ul național este de 63,4%, mai mare decât media Germaniei și a Europei, care este în jur de 40%, dar încă mai mică decât cea a Regatului Unit, Statelor Unite, Franței și Japoniei.

Tot în 2024, s-au înregistrat răscumpărări record de acțiuni realizate de 2.153 de companii, în valoare de 165 miliarde de yuani, adică aproximativ 22 miliarde de dolari, finanțate printr-o injecție de capital din partea băncilor de stat în valoare de 300 miliarde de yuani.

O caracteristică distinctivă a pieței bursiere chineze, comparativ cu omoloagele sale occidentale, este procentul ridicat de tranzacționare de retail, cunoscut în jargonul financiar drept „online trading”, adică cumpărarea și vânzarea de instrumente financiare (acțiuni, valute, contracte futures, criptomonede) pe platforme digitale oferite de brokeri, spre deosebire de speculațiile realizate prin canale instituționale.

Tranzacționarea de retail reprezintă aproximativ 70–80% din volumul pieței bursiere, comparativ cu aproximativ 25% în Statele Unite și 15% în Europa.

Caracterul financiar al capitalismului chinez este demonstrat clar, dar dorim totuși să oferim un exemplu extrem al naturii speculative și volatile a pieței bursiere din China. Am discutat deja în alte articole despre bulele speculative legate de sectorul construcțiilor.

Ne referim la uriașa bulă speculativă din sectorul „Educație Tehnologică (Edutech)”, adică platforme digitale de „învățare” dedicate școlilor, universităților și chiar formării corporative, în special la povestea companiei de investiții Archegos Capital Management, creată de chinezul Brian Hwang.

Această companie a reușit să investească sume uriașe de capital într-o serie de acțiuni tehnologice chineze folosind un mecanism financiar special, „total return swap”, adică numerar în schimbul randamentului total al contractului și al cupoanelor acestuia.

A fost o operațiune extrem de speculativă, care a permis companiei lui Hwang să împrumute sume mari de la mai multe bănci occidentale fără ca acestea să fie conștiente de amploarea finanțării acordate.

Când dificultățile din sectorul acțiunilor tehnologice au aruncat această structură complet îndatorată în criză, băncile care efectuau funcția de arbitraj au fost nevoite să lichideze poziția Archegos — active în valoare de 14 miliarde de dolari — odată ce au realizat cât de mare era datoria sa, fără posibilitatea de a onora contractele deschise, adică de a respecta termenii împrumutului în regim de „schimb”.

Acest lucru a provocat un efect de bulgăre de zăpadă, ducând la un colaps mai larg și la probleme suplimentare pe piața bursieră chineză în general.

Natura pe deplin capitalistă a Chinei nu mai are nevoie de alte descrieri. Modelul său capitalist este identic cu cel occidental, bazat pe același sistem de exploatare și pe aceleași metode financiare, iar chiar și ficțiunea uzată a „capitalismului de stat” se destramă în fața realității sistemului. Statul chinez operează exact în același mod ca toate statele capitaliste din lume, cu organismele sale de control economic și financiar, banca centrală și alte aparate, iar natura sa pe deplin capitalistă conduce China să concureze în arena imperialistă cu alte state, fără a marca vreo diferență față de acestea în niciun domeniu, mai ales în cel de clasă.

Revoluția mondială va trebui, de asemenea, să se confrunte cu acest monstru statal.